Полити́ческий риск — тип риска, с которым сталкиваются инвесторы, корпорации и правительства в связи с влиянием политических решений, событий или условий на прибыльность бизнеса или ожидаемую доходность некоторого хозяйственного решения[1].
Определение
Исторически термин имел множество различных значений[2]. В настоящее время под политическим риском понимают «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь хозяйствующего субъекта из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежно-кредитная, торговая, инвестиционная, промышленная, трудовая и др.) или события, связанные с политической нестабильностью (терроризм, беспорядки, перевороты, гражданская война революция и др.)»[3] С такими рисками сталкиваются как прямые, так и портфельные инвесторы.
Низкий уровень политического риска в данной стране необязательно связан с высокой степенью политической свободы[4]. Так, некоторые из наиболее стабильных государств являются наиболее авторитарными[5].
Различают макро- и микроуровневые политические риски. Политические риски на макроуровне оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск рассматривает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски микроуровня сосредоточены на отраслевых, фирменных или проектных рисках[6].
Макроуровень
Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски затрагивают всех участников рынка в данной стране[7]. Этот вид рисков включает валютные действия правительства, изменения в нормативных актах, суверенные кредитные дефолты, повсеместную коррупцию, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций.
Исследования показали, что показатели риска макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие виды риска. Например, Eurasia Group составляет индекс политического риска, который включает в себя четыре отдельные категории риска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот глобальный индекс политических рисков можно найти в таких изданиях, как The Economist[8]. Другие компании, публикующие оценки политических рисков на макроуровне, включают Economist Intelligence Unit, DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane’s и The PRS Group, Inc.
Микроуровень
Политические риски микроуровня — это риски, характерные для данного проекта. В дополнение к макрополитическим рискам компании должны обращать внимание на отрасль и относительный вклад своих фирм в местную экономику[9]. Микрополитические риски для местного бизнеса меньше, чем для международных организаций, действующих в стране.
Политический риск также характерен для принятия решений по правительственным проектам. Анализ политического риска такого типа требует глубокого понимания политики всех стран, имеющих отношение к данному проекту.
Геополитический риск
Политический риск, связанный с отношениями в области международной политики называется геополитическим риском. Геополитический риск состоит из возможных угроз, возникающих в результате конкуренции между государствами за природные ресурсы, рынки, а также стратегические торговые пути.
Геополитические риски, такие как войны, террористические акты, военные операции или дипломатические конфликты вызывают серьёзную озабоченность у бизнеса, участников финансового рынка, средств массовой информации и политиков[10].
Виды рисков
Специалисты выделяют следующие виды политических рисков для бизнеса[11]:
- Геополитика
Войны между государствами, смена политического курса мировых держав, многосторонние экономические санкции, а также интервенции.
- Внутренние конфликты
Общественные беспорядки, межэтнические конфликты, миграции, национализм, сепаратизм, федерализм, гражданские войны, перевороты и революции.
- Законы, правила, нормативные акты
Изменения в области регулирования вопросов иностранной собственности, налогообложения, охраны окружающей среды, пересмотр законодательства.
- Разрыв контракта
Отказ правительства от выполнения заключенных договоров, в том числе экспроприация и политически мотивированные, невыплаты по кредитам и займам.
- Коррупция
Дискриминационное налогообложение и система взяточничества.
- Экстерриториальные действия
Односторонние санкции, уголовные расследования и разбирательства.
- Манипулирование природными ресурсами
Политически мотивированные изменения в поставках энергии и редких полезных ископаемых.
- Общественный активизм
События или мнения, которые становятся вирусными, способствуя совместным действиям.
- Терроризм
Политически мотивированные угрозы или насилие в отношении людей и имущества.
- Киберугрозы
Кража или уничтожение интеллектуальной собственности; шпионаж; вымогательство; широкомасштабные диверсии в отношении компаний, отраслей, правительственных и общественных организаций.
Примечания
- ↑ Matthee, H. (2011). Political risk analysis. In B. Badie, D. Berg-Schlosser, & L. Morlino (Eds.), International encyclopedia of political science. (pp. 2011—2014). Thousand Oaks, CA: SAGE Publications, Inc. doi:10.4135/9781412959636.n457.
- ↑ Sottilotta, C.E. (2013) Political Risk: Concepts, Definitions, Challenges, LUISS School of Government Working Paper Series SOG-WP6/2013 ISSN|2282-4189, http://sog.luiss.it/sites/sog.luiss.it/files/SOG%20Working%20Papers%20Sottilotta%20ISSN_0.pdf Архивная копия от 21 июня 2022 на Wayback Machine
- ↑ Kennedy, C (1988). “Political Risk Manageqment: A Portfolio Planning Model”. Business Horizons. 31 (6). DOI:10.1016/0007-6813(88)90020-1.
- ↑ Healthcare: Private Health Care in Canada a Political Risk. Дата обращения: 24 сентября 2022. Архивировано 24 сентября 2022 года.
- ↑ Ian Bremmer, "How to Calculate Political Risk, " Inc. Magazine, April 2007, p. 101
- ↑ Ephraim Clark, «Valuing political risk», Journal of International Money, and Finance, Vol. 16, No. 3, 1997, 484—485; Stefan H. Robock, «Political Risk: Identification and Assessment.» Columbia Journal of World Business, July-August 1971, pp. 6-20; and Stephen J. Kobrin «Political Risk: A Review and Reconsideration», Journal of International Business Studies, Vol. 10, No. 1 (Spring — Summer, 1979), pp. 67-80.
- ↑ Alon, Ilan (1999). “Towards a Macro-environmental Model of International Franchising”. Multinational Business Review. 7 (1): 76—82.
- ↑ "Rolling with the Punches, " Economist, October 1, 2007 (accessed 05/06/2008)
- ↑ Alon, Ilan (2006). “Managing Micro-Political Risk: A Cross Sectional Study”. Thunderbird International Business Review. 48 (5): 623—642. DOI:10.1002/tie.20113.
- ↑ Wang; Wu, Yangru; Xu, Weike Geopolitical Risk and Investment (октябрь 2019). Дата обращения: 24 сентября 2022. Архивировано 22 сентября 2022 года.
- ↑ Райс, Зегарт, 2022, Управление политическими рисками в ХХI веке, с. 109—128.
Литература
- Управление рисками (Серия «Harvard Business Review: 10 лучших статей») = On Managing Risk. — М.: Альпина Паблишер, 2022. — С. 206. — ISBN 978-5-9614-8186-0.
Эта страница в последний раз была отредактирована 10 ноября 2023 в 10:59.
Обычно почти сразу, изредка в течении часа.