Ценные бумаги, обеспеченные активами (Asset-backed security — ABS) — ценные бумаги, основывающиеся на пулах активов или имеющие обеспечение потоками наличных денежных средств, получаемых от активов. Эмиссия таких ценных бумаг, обеспеченных активами, производится путем действительной продажи активов на баланс SPV. Таким образом, сделки с такими ценными бумагами являются внебалансовой секьюритизацией, так как активы уходят с баланса финансового института — оригинатора.[1]
Активы, составляющие такой пул, объединяют для того, чтобы небольшие и неэкономические активы приобрели ценность как объект инвестирования. Кроме того, диверсификация лежащих в основе пула активов позволяет снизить риск. Секъюритизация обеспечивает таким активам привлекательность в глазах инвесторов. Пулы активов могут основываться на самых разнообразных видах дебиторской задолженности, начиная с платежей по кредитной карте, автокредитов, ипотеке, заканчивая такими денежными потоками как платежи за аренду авиатехники, выплаты роялти (гонорара). Обычно секьюритизированные активы могут быть крайне неликвидными и обладать свойством индивидуального пользования.
Обычно принято различать ценные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием (ипотечные ценные бумаги, англ. Mortgage-backed Securities — MBS), и ценные бумаги, обеспеченные активами, не являющимися ипотечными кредитами (ABS в узком смысле).
К MBS, как правило, относят ценные бумаги, обеспеченные как жилой, так и коммерческой недвижимостью, а к ABS — ценные бумаги, обеспеченные другими видами потребительских кредитов, к примеру, автокредитами. Таким образом, термин ABS является объединяющим воедино все классы финансовых активов, a MBS — отдельным частным случаем.
Энциклопедичный YouTube
-
1/3Просмотров:664613417
-
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, часть I
-
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой II
-
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, часть III
Субтитры
Ссылки
- Ежегодник: Энциклопедия российской секьюритизации
- Финансовый глоссарий: ипотека и секьюритизация (Moody's Investors Service. 2007. Glossary of mortgage finance and secularization terms (Russian). World Bank Glossary)
- Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003 N 152-ФЗ
- Jason H. P. Kravitt, Securitization of Financial Assets, Second Edition, Aspen Publishers, New York, New York, 2005.
- Steven L. Schwarcz, Structured Finance A Guide to the Fundamentals of Asset Securitization, November 1990, Second Printing, Practicing Law Institute.
- McLean, Bethany (2007). «Asset Backed Securities: The Dangers of Investing in Subprime Debt», Fortune.
- Over-reliance on Credit Ratings, Frank J. Fabozzi, Yale School of Management, and Dennis Vink Nyenrode Business Universiteit (2009). Yale International Center for Finance working paper circulated by the Social Science Research Network.
Примечания
- ↑ Watson, Rick; Carter, Jeremy. Asset Securitisation and Synthetic Structures: Innovations in the European Credit Markets (англ.). — Euromoney Books, 2006. — ISBN 9781843742005.
Эта страница в последний раз была отредактирована 2 января 2024 в 13:31.
Обычно почти сразу, изредка в течении часа.