Суверенный фонд

Сувере́нный фонд, фонд национального благосостояния^[1] (англ. sovereign wealth fund) — государственный инвестиционный фонд, финансовые активы которого включают акции, облигации, имущество, драгоценные металлы и другие финансовые инструменты. Большинство суверенных фондов финансируется, как правило, за счёт части доходов от экспорта. Самым известным фондом с самыми большими активами (более $1 трлн) является Государственный пенсионный фонд Норвегии.

Понятие

Термин sovereign wealth fund был впервые использован в 2005 году Andrew Rozanov в статье «Who holds the wealth of nations?» в «Central Banking journal»^[2]. В первоначальной версии термин использовался для описания сдвига от традиционного управления резервами к управлению суверенным благосостоянием, а уж затем стал широко применяться для обозначения покупательной способности мировой бюрократии.

Риски и специфика

Существует несколько причин почему рост суверенных фондов привлекает пристальное внимание правительств стран в которых работают суверенные фонды других государств.

• Рост активов суверенных фондов может иметь существенное влияние на некоторые фондовые рынки.
• Некоторые страны беспокоит, что иностранные инвестиции суверенных фондов поднимают вопросы национальной безопасности, поскольку целью инвестиций может быть получение контроля над стратегически важными отраслями и, соответственно, получения политических выгод, а не финансовых. Эти опасения привели ЕС к рассмотрению вопроса о применении «золотых акций» для блокирования определённых иностранных инвестиций^[3]. Однако эта стратегия была отклонена ЕС из-за страха возродить международный протекционизм. В США эти опасения были учтены в поправке Эксона-Флорио^{<span title="Статья «Поправка Эксона-Флорио» в русском разделе отсутствует">ru</span>}_en к Закону о внешней торговле и конкурентоспособности^{<span title="Статья «Закон о внешней торговле и конкурентоспособности» в русском разделе отсутствует">ru</span>}_en от 1988 года, а все вопросы решаются Committee on Foreign Investment in the United States.
• Непрозрачность суверенных фондов также заботит инвесторов и регуляторов. Например, размер и источники формирования фондов, инвестиционные цели, внутренний аудит, раскрытие связанных сторон и владение частных инвестиционных фондов. Многие из этих опасений были рассмотрены в Santiago Principles МВФ, которые установили общие стандарты прозрачности, независимости и управления^[4].
• Суверенные фонды неоднородны в отличие от центральных банков или государственных пенсионных фондов. Хотя они и имеют ряд общих интересных и уникальных признаков. Это делает их особыми и потенциально ценными инструментами для достижения определённых макроэкономических целей.

Крупнейшие суверенные фонды

Страна Аббревиатура Название фонда Активы $млрд[5] Начало Источник формирования ОАЭ Абу-Даби ADIA Abu Dhabi Investment Authority &&&&&&&&&&&&0627.&&&&&0627 1976 Нефть Норвегия GPF Государственный пенсионный фонд Норвегии &&&&&&&&&&&01186.&&&&&01186 1990 Нефть Саудовская Аравия SAMA SAMA Foreign Holdings &&&&&&&&&&&&0439.100000439,1 n/a Нефть Китай SAFE SAFE Investment Company &&&&&&&&&&&&0347.100000347,1** 1997 Несырьевой Китай CIC China Investment Corporation  &&&&&&&&&&&&0332.400000332,4 2007 Несырьевой Китай  Гонконг HKMA Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio &&&&&&&&&&&&0292.300000292,3 1993 Несырьевой Сингапур GIC Government of Singapore Investment Corporation &&&&&&&&&&&&0247.500000247,5 1981 Несырьевой Кувейт KIA Kuwait Investment Authority &&&&&&&&&&&&0410.&&&&&0410 1953 Нефть Катар QIA Qatar Investment Authority &&&&&&&&&&&&0170.&&&&&0170 2003 Нефть Сингапур TH Temasek Holdings &&&&&&&&&&&&0157.&&&&&0157 1974 Несырьевой Канада Квебек CDPQ Caisse de dépôt et placement du Québec &&&&&&&&&&&&0151.700000151,7 1965 Несырьевой Китай NSSF National Social Security Fund &&&&&&&&&&&&0146.500000146,5 2000 Несырьевой Россия RDIF Российский фонд прямых инвестиций 33 2011 Несырьевой Россия RNWF Фонд национального благосостояния 190,51 2008 Нефть Россия RRF Резервный фонд Российской Федерации X 2008 Нефть Австралия AFF Future Fund &&&&&&&&&&&&&093.10000093,1 2004 Несырьевой Ливия LIA Libyan Investment Authority &&&&&&&&&&&&&070.&&&&&070 2006 Нефть Иран NDFI National Development Fund &&&&&&&&&&&&&061.&&&&&061 2014 Нефть Алжир RRF Revenue Regulation Fund &&&&&&&&&&&&&056.70000056,7 2000 Нефть ОАЭ Абу-Даби IPIC International Petroleum Investment Company &&&&&&&&&&&&&048.20000048,2 1984 Нефть США Аляска APF Постоянный фонд Аляски &&&&&&&&&&&&&039.70000039,7 1976 Нефть Казахстан SK Самрук-Казына &&&&&&&&&&&&&086.90000086,9 2000 Нефть Южная Корея KIC Korea Investment Corporation &&&&&&&&&&&&&037.&&&&&037 2005 Несырьевой Малайзия KN Khazanah Nasional &&&&&&&&&&&&&036.80000036,8 1993 Несырьевой Ирландия NPRF National Pensions Reserve Fund &&&&&&&&&&&&&033.&&&&&033 2001 Несырьевой Бруней BIA Brunei Investment Agency &&&&&&&&&&&&&030.&&&&&030 1983 Нефть Франция SIF Strategic Investment Fund &&&&&&&&&&&&&028.&&&&&028 2008 Несырьевой Азербайджан SOFAZ Государственный нефтяной фонд Азербайджанской Республики 35 1999 Нефть Иран OSF Oil Stabilisation Fund &&&&&&&&&&&&&023.&&&&&023 1999 Нефть Чили SESF Social and Economic Stabilization Fund &&&&&&&&&&&&&021.80000021,8 1985 медь ОАЭ Дубай ICD Investment Corporation of Dubai &&&&&&&&&&&&&019.60000019,6 2006 Нефть Канада Альберта AHF Alberta’s Heritage Fund &&&&&&&&&&&&&014.40000014,4 1976 Нефть США Нью-Мексико NMSIOT New Mexico State Investment Office Trust &&&&&&&&&&&&&013.80000013,8 1958 Несырьевой ОАЭ Абу-Даби MDC Mubadala Investment Company &&&&&&&&&&&&&013.30000013,3 2002 Нефть Новая Зеландия NZSF New Zealand Superannuation Fund &&&&&&&&&&&&&012.10000012,1 2003 Несырьевой Бахрейн MHC Mumtalakat Holding Company &&&&&&&&&&&&&&09.1000009,1 2006 Нефть Бразилия SFB Sovereign Fund of Brazil &&&&&&&&&&&&&&08.6000008,6 2009 Несырьевой Оман SGRF State General Reserve Fund &&&&&&&&&&&&&&08.2000008,2 1980 Нефть и газ Ботсвана PF Pula Fund &&&&&&&&&&&&&&06.9000006,9 1996 Алмазы и минералы Восточный Тимор TLPF Timor-Leste Petroleum Fund &&&&&&&&&&&&&&06.3000006,3 2005 Нефть и газ Саудовская Аравия PIF Суверенный фонд Саудовской Аравии 390 2008 Нефть Китай CADF China-Africa Development Fund &&&&&&&&&&&&&&05.&&&&&05,0 2007 Несырьевой США Вайоминг PWMTF Permanent Wyoming Mineral Trust Fund &&&&&&&&&&&&&&04.7000004,7 1974 Минералы Тринидад и Тобаго HSF Heritage and Stabilization Fund &&&&&&&&&&&&&&02.9000002,9 2000 Нефть ОАЭ Рас-эль-Хайма RIA RAK Investment Authority &&&&&&&&&&&&&&01.2000001,2 2005 Нефть Венесуэла FEM FEM &&&&&&&&&&&&&&00.8000000,8 1998 Нефть Вьетнам SCIC State Capital Investment Corporation &&&&&&&&&&&&&&00.5000000,5 2006 Несырьевой Нигерия ECA Excess Crude Account &&&&&&&&&&&&&&00.5000000,5 2004 Нефть Кирибати RERF Revenue Equalization Reserve Fund &&&&&&&&&&&&&&00.4000000,4 1956 Фосфаты Индонезия GIU Government Investment Unit (Pusat Investasi Pemerintah (PIP)) &&&&&&&&&&&&&&00.3000000,3 2006 Несырьевой Мавритания NFHR National Fund for Hydrocarbon Reserves &&&&&&&&&&&&&&00.3000000,3 2006 Нефть и газ ОАЭ EIA Emirates Investment Authority X 2007 Нефть Оман OIF Oman Investment Fund X 2006 Нефть ОАЭ Абу-Даби ADIC Abu Dhabi Investment Council X 2007 Нефть

** Наилучшая оценка

Примечания

Эта страница в последний раз была отредактирована 13 сентября 2023 в 11:05.